Tokens as dematerialized Securities & Token Offerings and decentralized Trading Venues

代币作为非物质化证券和代币发行以及去中心化交易场所——从列支敦士登的角度对证券民法和证券监管法进行分析，并特别考虑相关联盟法案。

列支敦士登银行和金融市场法系列的一部分

第一版 12/2019
第二版稍作修订，05/2020，由于有关主题的法律格局变化很快，已经需要进一步修订。

除其他外，可在以下网址获取（ISBN：978-3-7504-2737-2 - 德文原文）：

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此外，这部作品在人工智能（机器翻译）的帮助下从德语翻译成不同的语言（包括英语），下面以 PDF 文件形式免费提供。 需要注意的是，只有德文原版才是正宗的，不排除翻译错误：

• ISBN of the Englisch (machine) translation: 978-3-7519-3796-2
• ISBN of the Spanish (machine) translation: 978-3-7519-4425-0
• ISBN of the French (machine) translation: 978-3-7519-4426-7
• ISBN of the Italian (machine) translation: 978-3-7519-2023-0
• ISBN of the Dutch (machine) translation: 978-3-7519-3022-2
• ISBN of the Polish (machine) translation: 978-3-7519-3584-5
• ISBN of the Portuguese (machine) translation: 978-3-7347-4882-0
• ISBN of the Russian (machine) translation: 978-3-7519-3796-8
• ISBN of the Japanese (machine) translation: 978-3-7519-6921-5
• ISBN of the Chinese (machine) translation (simplified): 978-3-7519-6925-3

本纲要涉及民法（证券）法和监管法（证券）法方面。 因此，还提供了财产法摘要，其中涉及列支敦士登法律下代币的分类。 此外，还将讨论列支敦士登法律体系已熟知近 100 年的非物质化证券。

民法和公司法的重点是列支敦士登，同时也考虑了瑞士公司法和奥地利法的一般民法。 工作的监督部分显然是欧盟法的重点，但除了欧洲法律行为外，还考虑到列支敦士登、奥地利和德国的国家特色。

因此，代币和基于代币的商业模式也根据欧洲法律法规进行审查，例如 MiFIR、MiFID II、CRR、CRD IV、CSDR、EMIR、AIFMD、UCITSD、电子货币指令 II、PSD II、MAD/ MAR、招股说明书、第五号反洗钱指令和其他法规、指令以及实施法规和授权法规。 特别关注加密货币交易所和去中心化交易场所（DEX）。 此外，考虑到消费者权利指令，重点将放在代币和远程销售合同方面的消费者法。 在这种情况下，作为数据或软件以及数字内容和商品的代币也得到了更详细的处理，并且显示了与法定货币相比作为具有内在价值的代币或虚拟货币的代币的相似之处。

此外，作者旨在解释存款业务、电子货币交易和金融工具作为与虚拟货币相比的通信工具。 虽然这主要是一项法律工作，但分布式账本技术的技术方面，例如区块链、智能合约、agoric计算、自我主权身份等——只要这是法律评估所必需的——也有更多解释 细节。

目前的分析应被理解为与基于区块链的商业模式相关的建议具有实际意义的科学工作。